所属类别：中证期货

文章作者：胡东林

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中证网讯 10月15日，郑州棉花期货早盘低开，开盘后各合约均低位横盘整理，午盘全线收跌，主力901合约缩量增仓，收阳线；以12,245元开盘，成交69,762手，持仓44,614手，以12,260元收盘，较14日结算价下跌265元。

外盘方面，洲际交易所(ICE)棉花期货14日收盘涨跌互现，且变化不大，因期棉市场与股市走势大体一致。其中，12月合约下跌5点，收报50.17美分/磅；3月合约下跌2点，收报54.59美分/磅。全天市场交投清淡，投资者保持谨慎交易。预计美棉近期将跟随股市走势，因交易商要等待经济不确定性结束为止。而本周（10月13日-17日）后期或下周（截至24日）初期大盘还可能出现大幅的下跌。

2008年9月份，受美国金融危机的影响，市场信心严重受挫，基金纷纷从期货市场撤离，国际商品期货价格全线下跌。纽约棉花期货10月合约均价60.92美分/磅，比8月下跌6.23美分/磅，跌幅9.3%。亚洲主要港口到岸价77.10美分/磅，较8月下跌1.44美分/磅，跌幅1.8%。按1%关税计算，折人民币进口成本价13,645元/吨，高于国内市场515元/吨，价差较8月扩大298元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本价14,069元/吨，高于国内市场939元/吨，价差较8月扩大438元/吨。

在国家发展改革委等7部门联合召开的会议上，预计2008年度中国棉花产量与上年基本持平，纺织品生产和出口增速可能会放缓，对棉花需求的增长也会减弱一些，棉花产需缺口不会再大幅度扩大，但考虑到纺织行业将继续增长，因此新年度棉花需求量仍会有所增长。国际棉花市场趋紧，预计新年度国际棉价波动可能加剧。就郑棉期货而言，近期振荡幅度加大，没有摆脱下降通道压制，由于现货棉走势疲弱，预计短线仍维持低位振荡，操作上建议日内交易。

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